Welchen Einfluss hat die Politik von Trump auf die Union Pacific Aktie?

In den letzten Wochen habe ich mich bei den Analysen vor allem auf Aktien konzentriert, die aus Europa oder Asien stammen. Heute jedoch richte ich den Blick wieder auf den US-Markt. Mit der Union Pacific Aktie steht ein Konzern im Fokus, der ausschließlich innerhalb der Vereinigten Staaten operiert. Die Aktie selbst zeigt seit längerer Zeit eine ausgeprägte Seitwärtsbewegung. Doch welche Rolle spielt dabei die Politik von US-Präsident Donald Trump? Profitiert die Aktie von Union Pacific von der „America First“-Strategie von Donald Trump oder hat der aktuelle Streit um Zölle und Handelsabkommen einen höheren negativen Einfluss? Bevor wir diese Fragen beantworten, werfen wir einen Blick auf die aktuellen Quartalszahlen.

Zwischen dem ersten Quartal 2024 und dem ersten Quartal 2025 zeigt sich ein weitgehend stabiles Bild. Der Umsatz lag in beiden Zeiträumen bei knapp 6 Milliarden US-Dollar – hier gab es kaum Veränderungen. Zwar waren die Treibstoffzuschläge niedriger und der Preismix ungünstiger, doch dies konnte durch ein höheres Frachtvolumen kompensiert werden. Auch beim operativen Gewinn herrschte Stillstand: Mit 2,371 Milliarden US-Dollar bewegt sich dieser exakt auf Vorjahresniveau. Gleiches gilt für das Nettoergebnis, das mit 1,626 Milliarden US-Dollar ebenfalls unverändert blieb. Die operativen Kosten stagnierten ebenfalls. Positiv ist zu werten, dass eine höhere Produktivität und sinkende Treibstoffkosten die gestiegenen Abschreibungen sowie die nach wie vor hohe Inflation auffangen konnten.

Aktuelle Entwicklung

Die kürzliche Ankündigung, bestehende Zölle gegenüber China für 90 Tage zu reduzieren, sorgte am Markt für Aufbruchsstimmung. Auch wenn Union Pacific ausschließlich in den USA tätig ist, hängt das Geschäft stark vom internationalen Warenhandel ab. Die Union Pacific Aktie reagierte daher deutlich positiver als der breite Markt auf diese Nachricht. Ein optimales Szenario für das Unternehmen wäre eine Kombination aus vereinfachtem Welthandel durch neue Abkommen und einem gleichzeitigen Anstieg der Transportmenge innerhalb der USA. Die Politik von Donald Trump spielt hier eine doppelte Rolle: Einerseits wird mit seiner fortgesetzten Unterstützung fossiler Energieträger – etwa Kohle – ein stabiler Bedarf geschaffen. Andererseits bergen Zölle auch weiterhin Risiken für das internationale Handelsumfeld, das indirekt auf Union Pacific zurückwirkt.

Ein Blick auf die jüngsten Quartale zeigt, dass insbesondere der Premium-Sektor mit Automobiltransporten und globalen Lieferketten zuletzt stark gewachsen war. Doch diese Entwicklung hat sich gewendet – das einstige Wachstum gerät zunehmend ins Stocken. Gründe sind unter anderem die anhaltend hohe Inflation sowie eine weltweit schwächelnde Konjunktur, die sich auch in den Zahlen von Union Pacific niederschlägt. Kurzfristig sieht das Unternehmen jedoch Chancen im inländischen Transportsektor. Hier zeigen sich direkte Auswirkungen der Politik von Donald Trump auf die Union Pacific Aktie – etwa durch Industrieprojekte oder Energiepolitik. Während die Erwartungen im Industriesegment stabil geblieben sind, werden die Perspektiven im Bereich Erdöltransport wegen des niedrigen Ölpreises schwächer eingeschätzt. Im Bereich Bulk – insbesondere Kohle – könnte es hingegen zu einer positiven Trendwende kommen, nachdem hier zuletzt starke Rückgänge zu verzeichnen waren.

Ausblick Union Pacific

Union Pacific zeigt sich insgesamt optimistisch für die kommenden Jahre. Für die nächsten drei Jahre rechnet das Unternehmen mit einem durchschnittlichen Gewinnwachstum je Aktie im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Aktionäre sollen dabei nicht nur von steigenden Dividenden profitieren, sondern auch vom laufenden Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen zwischen 4 und 4,5 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig betont Union Pacific die hohe Abhängigkeit von der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung – vor allem im Bereich Kohletransport und im internationalen Handel sieht man entscheidende Einflussfaktoren.

Fundamentale Bewertung Union Pacific

Aus fundamentaler Sicht lässt sich die Aktie von Union Pacific sehr gut anhand ihres bereinigten KGVs bewerten. In den vergangenen Jahren lag das bereinigte KGV im Schnitt bei 20,7. Aktuell notiert die Aktie zu einem bereinigten KGV von 20 und ist damit in etwa fair bewertet. Blickt man auf die letzten Jahre zurück notierte die Aktie vor allem zwischen Ende 2015 und 2022 teilweise deutlich oberhalb ihres bereinigten KGVs. Seitdem lief die Aktie bei leicht steigenden Gewinnen seitwärts, so dass über die Zeit nun wieder der faire Wert erreicht ist. Für die kommenden Jahren erwarten das Unternehmen und auch Analysten steigende Gewinne je Aktie, so dass für die kommenden Jahre eine jährliche Rendite von knapp 10% möglich ist. In einem positiven Szenario mit einer stärkeren Fokussierung der USA auf den Heimatmarkt und einer positiven Entwicklung des Welthandles, könnte es auch eine Überraschung nach oben geben.

Technische Analyse Union Pacific

Langfristig betrachtet befindet sich die Aktie von Union Pacific in einem Aufwärtstrend auf Monatsbasis. Seit dem Allzeithoch Anfang 2022 befindets ich die Aktie jedoch in einer Seitwärtsphase. Auf der Unterseite bietet die Zone bei rund 180$ Unterstützung. Diese besteht aus den Vor-Coronahochs und den Tiefs, die rund um Jahreswechsel 2023 gebildet wurden. Zusätzliche Unterstützung könnte die Aufwärtstrendlinie geben, die jedoch eher als Indikator für eine gesunde Trendgeschwindigkeit herangezogen werden kann. Für eine langfristige Investition wäre es wichtig die aktuelle Seitwärtsphase nach oben hin aufzulösen. Ansonsten würde die Aktie ihre langfristige Trenddynamik und Marktsymmetrie verlieren.

Nachdem die Union Pacific Aktie mehrfach die Widerstandszone bei 258$ nicht überwinden konnte, ging es mit Beginn der neuen Zollpolitik von Donald Trump Anfang März wieder abwärts. Die Aktie scheint nun kurzfristig einen Boden gefunden zu haben. Nach einer temporären Einigung der USA und China im Bezug auf Zölle gab es einen Kurssprung von fast 7%. Diese Gap ist tendenziell sehr bulllisch zu werten und könnt der Beginn eines neuen Aufwärtstrends auf Tagesbasis sein. Für die Sommermonate rechne ich mit eher wenig Bewegung an den Märkten, so dass ein kleiner Rücksetzer in die Gap und zur Unterstützungszone bei 220$ durchaus wahrscheinlich ist. Im Anschluss sollte es in einem positiven Szenario weiter aufwärts gehen. In einem negativen Szenario würde die Bodenbildung fehlschlagen und die Aktie unter 205$ rutschen, was ein äußerst bearisches Signal wäre.

Fazit zur Union Pacific Aktie

Die letzten Jahre stellten Union Pacific vor große Herausforderungen: Zunächst sorgten die Coronapandemie und unterbrochene Lieferketten für Unsicherheiten. Im Anschluss folgten mit dem Ukrainekrieg steigende Rohstoffpreise und eine spürbare Inflation. Als wäre das nicht genug, belastete zuletzt auch der globale Zollkonflikt die Weltwirtschaft – auch wenn es hier inzwischen Anzeichen für eine Entspannung gibt. Sollte sich diese Entwicklung fortsetzen und gleichzeitig der Binnenmarkt in den USA an Stärke gewinnen, könnte Union Pacific zu den Gewinnern zählen. Fundamentale Daten deuten auf eine faire Bewertung der Union Pacific Aktie hin. Aus technischer Sicht sollte jedoch zunächst ein neuer kurzfristiger Aufwärtstrend abgewartet werden, bevor ein Neueinstieg sinnvoll erscheint. Ich persönlich bin bereits länger in die Union Pacific Aktie investiert und werde meine Position langfristig halten – vorausgesetzt, der übergeordnete Trend bleibt positiv. Die Politik von Donald Trump bleibt dabei ein nicht zu unterschätzender Einflussfaktor, der sowohl Chancen als auch Risiken birgt.

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